Key Players In Forex Markets

Quem são os principais atores do mercado de títulos O mercado de títulos pode essencialmente ser dividido em três grupos principais: emissores. Subscritores e compradores. Os emissores vendem títulos ou outros instrumentos de dívida no mercado de títulos para financiar as operações de suas organizações. Esta área do mercado é composta principalmente de governos, bancos e corporações. O maior desses emissores é o governo, que usa o mercado de títulos para financiar operações no país, como programas sociais e outras despesas necessárias. O segmento do governo também inclui algumas de suas agências, como Fannie Mae. Que oferece títulos garantidos por hipotecas. Os bancos também são emissores importantes no mercado de títulos e podem variar de bancos locais até bancos supranacionais, como o Banco Europeu de Investimento. Que emite dívidas no mercado de títulos. O principal emissor principal é o mercado de títulos corporativos, que emite dívidas para financiar operações corporativas. O segmento de subscrição do mercado de títulos é tradicionalmente composto por bancos de investimento e outras instituições financeiras que ajudam o emissor a vender os títulos no mercado. Em geral, vender dívidas não é tão fácil quanto apenas levá-lo ao mercado. Na maioria dos casos, milhões - se não bilhões - de dólares estão sendo negociados em uma oferta. Como resultado, há muito trabalho a ser feito - como criar um prospecto e outros documentos legais - para vender o problema. Em geral, a necessidade de subscritores é maior para o mercado de dívida corporativa porque há mais riscos associados a este tipo de dívida. Os jogadores finais do mercado são aqueles que compram a dívida que está sendo emitida no mercado. Eles basicamente incluem todos os grupos mencionados, bem como qualquer outro tipo de investidor, incluindo o indivíduo. Os governos desempenham um dos maiores papéis no mercado porque emprestam e emprestam dinheiro a outros governos e bancos. Além disso, os governos geralmente adquirem dívidas de outros países se tiverem excesso de reservas desse dinheiro do país como resultado do comércio entre países. Por exemplo, o Japão é um dos principais detentores de dívida pública dos EUA. Para ler mais, veja Obrigações corporativas: uma introdução ao risco de crédito. O básico das questões de obrigações federais e os princípios básicos das obrigações. Descubra os diferentes tipos de títulos de dívida, emitidos por entidades governamentais ou corporativas, que estão disponíveis. Leia Resposta Saiba mais sobre os principais fatores que afetam o preço dos títulos de renda fixa e compreendem os vários tipos de risco associados. Read Answer O tipo de vínculo determina onde você pode comprá-lo, então você precisa decidir qual tipo de vínculo você gostaria de comprar. Resposta lida O risco mais conhecido no mercado de títulos é o risco de taxa de juros - o risco de que os preços das obrigações caírem como taxas de juros. Read Answer Bonds pode ser negociado over-the-counter (OTC) e, na verdade, a maioria dos títulos corporativos emitidos por particulares e públicos. Read Answer Treasuries são considerados os investimentos mais seguros, mas eles ainda devem ser analisados ​​quando emitidos. Existe um número significativo de questões que todos os investidores, privados ou institucionais, devem considerar antes de investir em títulos. As classificações de crédito não são a única ferramenta a se confiar ao avaliar os títulos. Descubra por que eles às vezes ficam aquém. Os títulos corporativos podem fornecer retornos convincentes, mesmo em ambientes de baixo rendimento. Mas eles não estão sem risco. O investimento em obrigações é uma maneira estável e de baixo risco de diversificar uma carteira. No entanto, saber quais tipos de títulos são adequados para você nem sempre é fácil. Descubra características do mercado monetário e títulos de curto prazo, incluindo a forma como os investimentos são iguais e diferentes e os benefícios e riscos que cada um oferece. Don039t assume que você não pode perder dinheiro neste mercado - você pode. Descubra como. UNIT A Absolute Essentials 2. Os principais jogadores no mercado Forex Quando o dólar americano saiu do padrão ouro e começou a flutuar contra outras moedas, a Chicago Mercantile Exchange começou a criar futuros cambiais para fornecer um lugar onde bancos e As empresas poderiam proteger os riscos indiretos associados à negociação em moedas estrangeiras. Mais recentemente, as mudanças monetárias se concentraram em um movimento maciço de futuros de moeda para uma negociação mais direta nos mercados spot de Forex, onde comerciantes de moeda profissional, juntamente com contratos de encaminhamento, derivados de todos os tipos, implementam suas diversas estratégias de negociação e hedge. A idéia de especulação monetária tem sido ativamente comercializada, e isso está afetando profundamente o planejamento cambial não só das nações - por meio de seus bancos centrais -, mas também de bancos comerciais e de investimento, empresas e particulares. Estas são as principais categorias de participantes - uma clientela Forex geograficamente dispersa - e, como conseqüência, é o mercado como um todo. Na prática, o mercado de câmbio é composto por uma rede de jogadores agrupados em vários centros ao redor do globo. A principal diferença entre esses participantes no mercado é o nível de capitalização e sofisticação, onde os elementos de sofisticação incluem principalmente: técnicas de gerenciamento de dinheiro, nível tecnológico, habilidades de pesquisa e nível de disciplina. Entre os jogadores do mercado, é o comerciante individual que possui a menor quantidade de capitalização. Na ausência dessa força, além de emular esses outros elementos de sofisticação dos jogadores institucionais, os comerciantes individuais são obrigados a impor disciplina nas suas estratégias de negociação. Aqueles que podem impor disciplina ganharão a capacidade de extrair retornos positivos dos mercados Forex. Os jogadores estavam revisando nesta seção são: Bancos Comerciais e de Investimento Vamos começar a dissecar os jogadores maiores: os bancos. Embora sua escala seja enorme em comparação com o comerciante de Forex de varejo médio, suas preocupações não são diferentes das dos especuladores de varejo. Seja um fabricante de preços ou um comprador de preços, ambos procuram lucrar com a participação no mercado Forex. O que é um criador de mercado Para ser considerado um marcador de mercado de câmbio, um banco ou corretor deve estar preparado para citar um preço de duas vias. Um preço de oferta que é o preço de compra do fabricante de mercado e um preço de oferta é seu preço de venda para todos os participantes do mercado interessantes, independentemente de eles próprios ou não serem fabricantes de mercado. Os marcadores de mercado capitalizam a diferença entre o preço de compra e o preço de venda, chamado de quotspreadquot. Eles também são compensados ​​por sua capacidade de gerenciar seu risco FX global usando não só as receitas de spread mencionadas, mas também as receitas e receitas de compensação em swaps e conversões de lucros ou perdas residuais. As taxas de câmbio podem ser declaradas através de comerciantes de divisas em todo o mundo por telefone ou eletronicamente através de plataformas de negociação digital. Existem centenas de bancos que participam da rede Forex. Seja grande ou pequena escala, os bancos participam nos mercados de divisas não só para compensar seus próprios riscos cambiais e os de seus clientes, mas também aumentar a riqueza de seus detentores de ações. Cada banco, embora organizado de forma diferente, possui uma mesa de negociação responsável pela execução de ordens, mercado e gerenciamento de riscos. O papel da mesa de câmbio também pode ser fazer lucros negociando moeda diretamente através de hedge. Arbitragem ou uma variedade diferente de estratégias. Contabilizando a maioria do volume negociado. Existem cerca de 25 bancos principais, como o Deutsche Bank, o UBS e outros, como o Royal Bank of Scotland, o HSBC, o Barclays, o Merrill Lynch, o JP Morgan Chase e outros como o ABN Amro, o Morgan Stanley, etc. Negociando ativamente no mercado Forex. Entre esses grandes bancos, grandes quantidades de fundos estão sendo negociadas em um instante. Embora seja padrão negociar em parcelas de 5 a 10 milhões de dólares, muitas vezes as parcelas de 100 a 500 milhões de dólares são cotadas. As ofertas são negociadas por telefone com corretores ou através de uma conexão eletrônica de terminal de negociação para a contraparte. Fonte: Euromoney forex survey Muitas vezes os bancos também se posicionam nos mercados de moeda guiados por uma visão particular dos preços do mercado. O que provavelmente os distingue dos participantes não bancários é o seu acesso exclusivo aos interesses de compra e venda de seus clientes. Esta informação quotinsider quot pode fornecer-lhes informações sobre as prováveis ​​pressões de compra e venda sobre as taxas de câmbio em qualquer momento. Mas, embora esta seja uma vantagem, é apenas de valor relativo: nenhum banco único é maior que o mercado - nem mesmo os principais bancos de marcas globais podem reivindicar poder dominar o mercado. Na verdade, como todos os outros jogadores, os bancos são vulneráveis ​​a movimentos do mercado e também estão sujeitos à volatilidade do mercado. Semelhante à sua conta de margem com um corretor. Os bancos estabeleceram acordos devedores-credores entre si, o que possibilita a compra e venda de moedas. Para compensar os riscos de manter posições cambiais tomadas como resultado de transações de clientes, os bancos entram em acordos recíprocos para se citarem ao longo do dia em valores predefinidos. Os acordos de negociação direta podem incluir que um certo spread máximo será mantido, exceto em condições extremas, por exemplo. Pode ainda incluir que a taxa seria fornecida em um período razoável de tempo. Por exemplo, quando um consumidor deseja vender 100 milhões de euros, o procedimento é o seguinte: o balcão de vendas dos bancos recebe a chamada dos clientes e solicita a mesa de negociação a que taxa de câmbio eles podem vender ao cliente. O cliente agora pode aceitar ou negar a taxa oferecida. Como criador de mercado. O banco tem que lidar com a ordem no mercado interbancário e assumir o risco dessa posição, desde que não haja contrapartida para essa ordem. Vamos assumir que o cliente aceita o preço de compra dos bancos, então os Dólares são imediatamente creditados ao cliente. O banco tem agora uma posição abreviada curta de mais de 100 milhões de euros e tem que encontrar qualquer outra ordem de costume para combinar com este pedido, ou uma contraparte no mercado interbancário. Para fazer tais transações, a maioria dos bancos é alimentada por redes eletrônicas de moeda, a fim de oferecer o preço mais confiável para cada transação. O mercado interbancário pode, portanto, ser entendido em termos de uma rede, composta por bancos e instituições financeiras que, conectadas através de suas mesas de negociação. Negociar as taxas de câmbio. Estas taxas não são apenas indicativas, são os preços de negociação reais. Para entender a uniformidade dos preços, temos que imaginar que os preços sejam instantaneamente coletados a partir de preços cruzados de centenas de instituições em uma rede agregada. Além da tecnologia disponível, a concorrência entre bancos também contribui para os spreads apertados e preços justos. Bancos Centrais A maioria das economias de mercado desenvolvidas tem um banco central como principal autoridade monetária. O papel dos bancos centrais tende a ser diversificado e pode variar de país para país, mas seu dever como bancos de seu governo particular não é negociado para fazer lucros, mas sim facilitar as políticas monetárias do governo (o fornecimento e a disponibilidade de dinheiro) e para ajudar Suavizar a flutuação do valor de sua moeda (por meio de taxas de juros, por exemplo). Os bancos centrais detêm depósitos em moeda estrangeira chamados quotreserves, também conhecidos como reservas quotofficiais ou quotinternational reservas quot. Esta forma de ativos detidos pelos bancos centrais é usada em políticas de relações estrangeiras e indica muito sobre a capacidade de um país de reparar dívidas externas e também indica uma classificação de crédito das nações. Enquanto no passado as reservas eram principalmente realizadas em ouro, hoje elas são principalmente de dólares. É comum que os bancos centrais tenham hoje muitas moedas ao mesmo tempo. Não importa quais moedas os bancos possuem, o Dólar ainda é a moeda de reserva mais significativa. As diferentes moedas de reserva que os bancos centrais detêm como ativos podem ser o dólar americano, o euro, o iene japonês, o franco suíço, etc. Eles podem usar essas reservas como meios para estabilizar sua própria moeda. De forma prática, isso significa monitorar e verificar a integridade dos preços cotados no mercado e, eventualmente, usar essas reservas para testar os preços de mercado, na verdade, negociando no mercado interbancário. Eles podem fazer isso quando pensam que os preços estão fora de alinhamento com amplos valores econômicos fundamentais. A intervenção pode assumir a forma de compra direta para aumentar os preços ou vender para baixar os preços. Outra tática adotada pelas autoridades monetárias está entrando no mercado e sinalizando que uma intervenção é uma possibilidade, comentando na mídia sobre seu nível preferido para a moeda. Esta estratégia também é conhecida como jawboning e pode ser interpretada como um precursor da ação oficial. A maioria dos banqueiros centrais prefere deixar as forças de mercado mover as taxas de câmbio, neste caso, convencendo os participantes do mercado a reverter a tendência de uma determinada moeda. Você pode acessar muitos relatórios publicados na FXstreet em que táticas de jawboning são mencionadas. Paolo Pasquariello explica a ação de preços em proximidade de intervenções que afirmam: as intervenções do Banco Central são uma das características mais interessantes e desconcertantes dos mercados cambiais globais (divisas). Mais frequentemente do que se costuma acreditar, as autoridades monetárias domésticas se envolvem em esforços individuais ou coordenados para influenciar a dinâmica das taxas de câmbio. A necessidade de fortalecer ou resistir a uma tendência existente em uma taxa de câmbio chave, acalmar condições de mercado desordenadas, sinalizar as atuais ou futuras posições da política econômica, ou reabastecer reservas de câmbio anteriormente esgotadas, estão entre os motivos mais freqüentes desse tipo De operações. Como você vê, manter reservas é uma medida de segurança e estratégica. Ao gastar grandes reservas de moeda estrangeira, os bancos centrais podem manter o valor de sua moeda alta. Se eles, em vez disso, vendam sua própria moeda, eles podem influenciar seu preço em níveis mais baixos. A consequência de que os bancos centrais tenham comprado outras moedas na tentativa de manter a sua própria moeda em baixa resultados, no entanto, em reservas maiores. O montante que os bancos centrais detêm em reservas continua a mudar de acordo com as políticas monetárias, as forças de oferta e demanda e outros fatores. Em circunstâncias extremas, por exemplo, após uma forte tendência ou desequilíbrio na taxa de câmbio. Fique atento à retórica e às ações dos banqueiros centrais, uma vez que uma intervenção pode ser adotada na tentativa de reverter a taxa de câmbio e anular uma tendência estabelecida pelos especuladores. Isso não é algo que acontece com frequência, mas pode ser visto especialmente nos momentos em que as taxas de câmbio ficam um pouco fora de controle, quer caindo ou subindo rapidamente. Naqueles tempos, os bancos centrais podem intervir para gerar uma reação específica. Eles sabem que os participantes do mercado prestam muita atenção a eles e respeitam seus comentários e ações. O seu poder financeiro para emprestar ou imprimir dinheiro dá-lhes uma grande opinião no valor de uma moeda. As opiniões e comentários de um banco central nunca devem ser ignorados e é sempre uma boa prática seguir seus comentários, seja na mídia ou em seu site. As intervenções podem funcionar por um certo período de tempo. O Banco do Japão tem o histórico mais ativo nesse sentido, enquanto outros países tradicionalmente adotaram uma abordagem "hands-off" quando se trata do valor de suas moedas. Em março de 2009, o Banco Nacional Suíço anunciou que iria intervir no mercado de câmbio comprando moedas estrangeiras para evitar uma maior apreciação do franco suíço. Como resultado, o franco suíço enfraqueceu significativamente e EURCHF saltou mais de 3 maiores. Kasper Kirkegaard da Danske Bank AS informa a tática em um de seus relatórios. Empresas de ampliação Corporações Nem todos os participantes têm o poder de estabelecer preços como criadores de mercado. Alguns apenas compram e vendem de acordo com a taxa de câmbio prevalecente. Eles constituem uma parcela substancial do volume comercializado no mercado. Este é o caso de empresas e empresas de qualquer tamanho de um importador importador pequeno para uma empresa de fluxo de caixa de bilhões de dólares. Eles são obrigados pela natureza de seus negócios - receber ou fazer pagamentos por bens ou serviços que eles podem ter prestado - para se envolver em transações comerciais ou de capital que exigem que eles façam compras ou venda de moeda estrangeira. Estes chamados comerciantes quotcomercial usam mercados financeiros para compensar o risco e proteger suas operações. Os comerciantes não comerciais, em vez disso, são os que são especuladores. Inclui grandes investidores institucionais, hedge funds e outras entidades que estão negociando nos mercados financeiros para ganhos de capital. Em um artigo tirado do Forex Journal, uma edição especial da revista Traders Journal em novembro de 2007, Kevin Davey detalha em palavras engraçadas por que você deve imitar os comerciantes não comerciais: uma empresa de automóveis recentemente atribuiu uma grande parcela de seus ganhos a sua negociação Forex actividades. Esses grupos devem ter medo nos pequenos minnows porque esses grupos são os tubarões profissionais. Essas organizações trocam dia e noite, conhecem os prós e contras do mercado e comem os fracos. Grandes movimentos no mercado são geralmente o resultado das atividades dos profissionais, de modo que seguir a liderança e seguir as tendências que começam podem ser uma boa estratégia. Nas mesmas águas que os tubarões profissionais nadam, também há muitos minnows. Eles também são sua concorrência, então, saber que suas tendências podem ajudá-lo a explorá-los. Por exemplo, os minnowtraders não sofisticados são susceptíveis de colocar ordens stop-loss em suporte óbvio ou níveis de resistência. Sabendo disso, você pode explorar essa tendência e alimentá-los. Além disso, pense na formação da primeira carta segura que você já aprendeu. As chances são de que os novos comerciantes estão apenas aprendendo sobre essa formação agora, para que você possa desaparecer seus negócios e provavelmente faça tudo certo. Pense nisso desta forma - derrotar um inimigo sentado em sua mesa em seu escritório em casa negociando o mercado Forex em seus chinelos de coelho provavelmente é mais fácil do que derrotar um MBA com um terno 5000 que negocia através de complexos programas de arbitragem de redes neurais. Então, tente imitar e seguir os tubarões e comer os minnows. Isto é onde ter um plano para fazer você um velejo mais ágil ou até mesmo transformá-lo em um tubarão é crítico. Gestores de fundos, Fundos de hedge e Fundos de riqueza soberana Com o aumento das negociações de Forex nas últimas décadas, e à medida que mais pessoas ganham a vida comercial, a popularidade de veículos de investimento mais arriscados como hedge funds aumentou. Esses participantes são basicamente gerentes de dinheiro domésticos e internacionais. Eles podem lidar com centenas de milhões, pois seus pools de fundos de investimento tendem a ser muito grandes. Devido às suas cartas de investimento e obrigações para com seus investidores, a linha de fundo dos hedge funds mais agressivos é obter ganhos absolutos além de gerenciar o risco total do capital agregado. Fatores de vantagem cambial como liquidez. Alavancagem e custo relativamente baixo criam um ambiente de investimento único para esses participantes. De um modo geral, os gestores de fundos investem em nome de uma série de clientes, incluindo fundos de pensão, investidores individuais, governos e até bancos centrais. Também os bancos de investimento geridos pelo governo, conhecidos como fundos soberanos, cresceram rapidamente nos últimos anos. Este segmento do mercado de câmbio passou a exercer maior influência nas tendências e valores da moeda à medida que o tempo avança. Outro tipo de fundos, constituídos por pools de investimentos geridos pelo governo, são fundos de riqueza soberana. Leia mais sobre este assunto. Plataformas de negociação baseadas na Internet Um dos grandes desafios para o Forex institucional e como as empresas relacionadas com o intercâmbio estão sendo atendidas tem sido o surgimento das plataformas de negociação baseadas na Internet. Este meio contribuiu para formar um mercado global diversificado onde os preços e as informações são trocados livremente. Como evidenciado pelo surgimento de plataformas de corretagem eletrônicas, a tarefa de correspondência de customerorder está sendo sistematizada, pois essas plataformas atuam como pontos de acesso direto para pools de liquidez. O elemento humano do processo de corretagem - todas as pessoas envolvidas entre o momento em que uma ordem é colocada no sistema comercial até o momento em que é negociado e combinado por uma contraparte - está sendo reduzida pelo chamado quotstraight-through-processingquot (STP ) Tecnologia. Semelhante à forma como vemos os preços na plataforma de um negociante de Forex, uma grande quantidade de negociação interbancária agora está sendo negociada eletronicamente usando duas plataformas primárias: o fornecedor de informações de preços, Reuters, introduziu um sistema de negociação baseado na web para bancos em 1992, seguido por Icaps EBS - Que é curto para o sistema de corretagem citarialista - introduzido em 1993, substituindo o intermediário de voz. Ambos os sistemas EBS e Reuters Dealing oferecem negociação nos principais pares de moedas, mas certos pares de moedas são mais líquidos e são negociados com mais freqüência por EBS ou Reuters. Por exemplo, o EURUSD geralmente é negociado através do EBS enquanto o GBPUSD é negociado através do Reuters Dealing. Os pares de moeda cruzada geralmente não são cotados em qualquer plataforma, mas são calculados com base nas taxas dos principais pares de moedas e, em seguida, são deslocados pelas pernas. Algumas exceções são EURJPY e EURCHF que são negociadas através do EBS e do EURGBP, que é negociado pela Reuters. Kathy Lien explica o rating cruzado em um de seus artigos: por exemplo, se um comerciante interbancário tivesse um cliente que desejasse ir pelo EURCAD, o comerciante provavelmente compraria o EURUSD no sistema EBS e compraria o USDCAD na plataforma da Reuters. O comerciante então multiplicaria essas taxas e proporcionaria ao cliente a respectiva taxa EURCAD. A transação de duas par moedas é a razão pela qual o spread por moeda cruza, como o EURCAD, tende a ser mais amplo do que o spread para o EURUSD. O tamanho mínimo da transação de cada unidade que pode ser negociada em qualquer plataforma tende a um milhão da moeda base. O tamanho médio da transação de bilhete bilheto tende a cinco milhões da moeda base. É por isso que os investidores individuais não podem acessar o mercado interbancário - o que seria um montante de negociação extremamente grande (lembre-se de que isso é desalavancado) é a citação mínima que os bancos estão dispostos a dar - e isso é apenas para clientes que normalmente comercializam entre 10 milhões e 100 milhões e apenas precisa aclarar algumas mudanças soltas em seus livros. Conforme mencionado acima, o mercado interbancário é baseado em relações de crédito específicas entre os bancos. Para negociar com outros bancos às taxas oferecidas, um banco pode usar bi-lateral. Ou sistemas de correspondência de múltiplas direções, que não possuem banco intermediário ou revendedor. Essas plataformas de câmbio não oficiais, como as mencionadas anteriormente, emergiram na ausência de uma troca centralizada mundial. No início dos anos 90, quando essas plataformas interbancárias foram introduzidas, é também quando o mercado FX abriu para o comerciante privado, quebrando o montante mínimo elevado necessário para uma transação interbancária. Junto com os bancos, os participantes estrangeiros não bancários de todos os tipos estão recebendo uma escolha de sistemas de negociação e processamento disponíveis para todas as escalas de transações. Ao mesmo tempo que as plataformas interbancárias foram introduzidas, os sistemas de negociação baseados na web que as empresas poderiam usar em vez de chamar bancos no telefone também começaram a aparecer. Essas plataformas de negociação incluem hoje FXall, FXconnect, Atriax, Hotspotfx, LavaFX e outros. Todos eles estão facilmente disponíveis na internet para suas pesquisas futuras. Esses centros fornecem um passo crucial para os participantes não bancários (intermediários, empresas e gestores de fundos, por exemplo), permitindo que eles descartem os bancos de mercado em primeira instância e reduzindo os custos, oferecendo praticamente o acesso direto ao mercado. Essas plataformas profissionais foram seguidas pelas primeiras plataformas de negociação baseadas na web para o setor varejista. Hoje, existem centenas de corretores de Forex on-line cujos negócios estão focados na prestação de serviços ao pequeno comerciante ou investidor, um fenômeno que reflete o que já está acontecendo no nível interbancário. Fonte: BIS. org Trienal Survey 2007 Online Retail Broker-Dealers Nas seções anteriores, você entendeu como o mercado Forex funciona. Agora, vejamos como seu funcionamento interno pode afetar sua negociação, aprendendo mais sobre corretores Forex de varejo. Se você deseja trocar uma moeda por outra e obter algum lucro, como a maioria das pessoas, você não consegue acessar os preços disponíveis no mercado interbancário. Você não pode simplesmente entrar no Citigroup ou no Deutsche Bank e começar a jogar Euros e ienes, a menos que você seja um fundo multinacional ou hedge com milhões de dólares. Para participar do Forex, você precisa de um corretor de varejo. Onde você pode negociar com quantidades muito inferiores. Os corretores são tipicamente empresas de grande porte com uma grande reviravolta comercial, que fornecem a infra-estrutura a investidores individuais para negociar no mercado interbancário. A maioria deles são fabricantes de mercado para o comerciante de varejo e, para fornecer preços competitivos de duas vias, eles precisam se adaptar às mudanças tecnológicas em andamento no setor, como vimos acima. O que significa negociar diretamente com um criador de mercado. Todo fabricante de mercado possui uma mesa de negociação. Qual é o método tradicional que a maioria dos bancos e instituições financeiras utilizam. O fabricante de mercado interage com outros bancos de mercado para gerenciar a exposição e o risco de posição. Cada fabricante de mercado oferece um preço ligeiramente diferente em um determinado par de moedas com base em seu livro de pedidos e feeds de preços. Como comerciante, você deve ser capaz de produzir ganhos de forma independente se você estiver usando um fabricante de mercado ou um acesso mais direto através de um ECN. Mas, no entanto, é sempre essencial saber o que acontece no outro lado de seus negócios. Para obter essa percepção, primeiro você precisa entender a função intermediária de um corretor-distribuidor. O mercado interbancário é onde os corretores do Forex compensaram suas posições. Mas não exatamente como os bancos fazem. Os corretores de Forex não têm acesso à negociação no interbancário através de plataformas de negociação como EBS ou Reuters Dealing, mas eles podem usar seu feed de dados para suportar seus mecanismos de precificação. A maior integridade dos preços é um fator importante que os comerciantes consideram ao lidar com produtos fora de troca, uma vez que a maioria dos preços se originam em redes interfinanceiras descentralizadas. Para citar preços aos seus clientes e compensar suas posições no mercado interbancário. Os corretores exigem um certo nível de capitalização, acordos comerciais e contato eletrônico direto com um ou vários bancos de mercado. Você sabe do capítulo A01 que o mercado spot Forex funciona sem receita médica. O que significa que não há garantes ou trocas envolvidas. Os bancos que desejam participar, pois os principais fabricantes de mercado exigem relações de crédito com outros bancos, com base em sua capitalização e credibilidade. Quanto mais relações de crédito eles podem ter, melhor será o preço que eles obterão. O mesmo é verdade para os corretores de varejo de Forex: de acordo com o tamanho do corretor de varejo em termos de capital disponível, os preços e a eficácia mais favoráveis ​​que ele pode oferecer aos seus clientes. Normalmente, isso é assim porque os corretores são capazes de agregar vários feeds de preços e sempre citam o spread médio mais apertado para seus clientes de varejo. Este é um exemplo simplificado de como um corretor cita um preço para o GBPUSD: O corretor seleciona o preço mais alto (Banco D) eo menor preço de oferta (Banco C) e o combina com a melhor taxa de mercado possível: na realidade, o O corretor acrescenta sua margem à melhor cotação do mercado, a fim de obter lucro. O preço finalmente citado aos clientes seria algo como: Quando você abre uma quotmargin chamada quot com um corretor-distribuidor. Você está entrando em um contrato de crédito similar, onde você se tornou credor em relação ao seu corretor e ele, por sua vez, um mutuário de você. O que você acha que acontece no momento em que você abre uma posição. O corretor encaminha o valor para o mercado interbancário. Sim, ele pode fazê-lo. Mas ele também pode decidir combiná-lo com outro pedido pelo mesmo valor de outro de seus clientes, já que passar o pedido através do interbancário significa pagar uma comissão ou propagação. Ao fazer isso, o corretor atua como um criador de mercado. Através de sistemas de correspondência complexos, o corretor é capaz de compensar ordens de todos os tamanhos de todos os seus clientes entre si. Mas uma vez que o fluxo de pedidos não é uma equação zero - pode haver mais compradores do que vendedores em um determinado momento - o corretor deve compensar esse desequilíbrio em seu livro de pedidos assumindo uma posição no mercado interbancário. Obviamente, muitas dessas funções de correção foram significativamente computadorizadas, eliminando a necessidade de intervenção humana. O corretor também pode assumir o risco. Levando o outro lado deste desequilíbrio, mas é menos provável que ele assume todo o risco. Por um lado, as estatísticas que mostram a maioria dos comerciantes de varejo de Forex perdendo suas contas, podem contribuir para o apelo de tal prática comercial. Mas, por outro lado, a propagação é o lugar onde reside o negócio real de segurança e baixo risco. Richard Olsen explica melhor o modelo de mercado do mercado. Qualquer um: no fx, você possui uma ampla gama de jogadores com uma gama correspondentemente ampla de conjuntos de oportunidades percebidas. Mas o jogador com o interesse de curto prazo é o fabricante de mercado. E como contraparte de todos os negócios, ele é o mestre. O criador de mercado ganha seu lucro de uma propagação infinitesimamente pequena, e essa propagação tem uma vida de prateleira tão rápida. Se, em determinado preço, partes iguais de compradores e vendedores chegam ao mercado, o fabricante de mercado tem facilidade. Mas este é um comprador de mercado rápido e de venda livre e os vendedores donrsquot vêm em ondas regulares e compensadoras, e quando eles vêm, todos eles têm que lidar com o fabricante de mercado. O principal objetivo é limitar o risco (próprio) e os custos de cobertura (o seu próprio). Ele precisa limpar seus livros o mais rápido possível para reduzir seu risco, ele vai demitir negociações dentro de cinco segundos, 10 segundos ou 10 minutos. E para descarregar seu inventário, ele moverá o preço para atrair compradores e vendedores. A informação está no preço, mas o que está nos dizendo é Forex, um jogo de soma zero. Ed Ponsis responde a essa controversa questão traz algo de luz para um assunto que muitas vezes é mal interpretado: há um equívoco entre alguns comerciantes que todo comércio deve ter Um vencedor e um perdedor. . Suponha que você insira uma posição longa no EURUSD e, ao mesmo tempo, outro comerciante assume uma posição curta no mesmo par de moedas. O corretor simplesmente corresponde aos pedidos e cobra o spread. Isto é exatamente o que o corretor quer, para manter toda a propagação e manter uma posição plana. Isso significa que, no cenário acima, um partido tem que vencer, e um deve perder. Na verdade, ambos os comerciantes podem ganhar ou perder, talvez um tenha entrado em um comércio de curto prazo e o outro tenha entrado em um comércio de longo prazo. Talvez o primeiro comerciante tenha um lucro rápido, mas não há nenhuma regra que indique que o segundo comerciante deve fechar seu comércio ao mesmo tempo. Mais tarde no dia, o preço inverte, e o segundo comerciante também tira lucro. Nesse cenário, o corretor ganhou dinheiro (na propagação) e ambos os comerciantes também fizeram. Isso destrói a falha freqüentemente repetida de que todo comércio Forex é um jogo de soma zero. No capítulo anterior, você já sabe que o comércio de Forex tem seus custos de transação (mais detalhes sobre os custos de negociação no próximo capítulo A03). Sozinho, esses custos impedem que o fluxo da ordem seja uma equação zero absoluta porque entrar e sair do mercado não é gratuito: cada vez que você troca, você paga pelo menos o spread. Nesta perspectiva, o fluxo de pedidos é um jogo de soma negativa. Como você vê nos mecanismos de correspondência de pedidos, os corretores usam, nem todas as ordens de varejo são negociadas no mercado interbancário e, portanto, estão fora das estimativas oficiais de volume de negócios. Note as well that out of the entire volume transacted in currency exchange, only a part is considered spot Forex, around 1.9 billion Dollars according to the BIS 2007 survey. In Forex there is another type of brokers labeled quotnon-dealing-deskquot (NDD ) brokers. They act as a conduit between customers and market makers dealers. The broker routes the customers order to another party to be executed by the dealing desk of the market maker. For this service brokers generally charge fees andor are compensated by the market maker for the transactions that they route to their dealing desk. As you see, either trading with a market maker or with a NDD broker. your order always ends up in a dealing desk . In comparison with the mentioned brokerage models, the ECN brokers provide collected exchange rates from several interbank and non-interbank participants buying and selling through the platform. With such a platform, all participants are in fact market makers. Besides trading directly, anonymously and without human intervention. each participant sends a price to the ECN as well as a particular amount of volume. and then the ECN distributes that price to the other participants. The ECN is not responsible for execution, only the transmission of the order to the dealing desk from which the price was taken. In this system, spreads are determined by the difference between the best bid and the best offer at a particular point in time on the ECN. In this model, the ECN is compensated by fees charged to the customer and eventually a rebate from the dealing desk based on the amount of volume or order flow that it is given from the ECN . It is important to point out that an ECN usually shows the volume available for trading each bid and offer. so the trader knows what maximum trade can be placed. ECN volume is only a reflection of what is available on any one ECN. not in the overall market. The market maker s responsibility is to provide liquidity under all conditions to its customers. For success as a trader, its not determining whether you trade through a market maker. non-dealing-desk or ECN broker. However, retail brokerage demands a due diligence, particularly in terms of regulation, execution speed, tools, costs and services. So you would do well to investigate thoroughly any broker youre planning to use. Check the BrokersFDMs news section to stay informed about the latest releases in the Forex Industry - everything about platforms, regulations, awards and much more. Forex Market Players Now that you know the overall structure of the forex market, let8217s delve in a little deeper to find out who exactly these people in the ladder are. It is essential for you that you understand the nature of the spot forex market and who are the main forex market players. Until the late 1990s, only the 8220big guys8221 could play this game. The initial requirement was that you could trade only if you had about ten to fifty million bucks to start with Forex was originally intended to be used by bankers and large institutions, and not by us 8220little guys.8221 However, because of the rise of the internet, online forex brokers are now able to offer trading accounts to 8220retail8221 traders like us. Without further ado, here are the major forex market players: 1. The Super Banks Since the forex spot market is decentralized, it is the largest banks in the world that determine the exchange rates. Based on the supply and demand for currencies, they are generally the ones that make the bidask spread that we all love (or hate, for that matter). Esses grandes bancos, coletivamente conhecidos como mercado interbancário, assumem uma quantidade ridícula de transações forex a cada dia tanto para seus clientes como para si. A couple of these super banks include UBS, Barclays Capital. Deutsche Bank, and Citigroup. Você poderia dizer que o mercado interbancário é o mercado cambial. 2. Grandes empresas comerciais As empresas participam do mercado de câmbio com a finalidade de fazer negócios. Por exemplo, a Apple deve primeiro trocar seus dólares dos EUA pelo iene japonês ao comprar peças eletrônicas do Japão para seus produtos. Uma vez que o volume comercializado é muito menor do que no mercado interbancário, esse tipo de operador de mercado normalmente lida com bancos comerciais para suas transações. Mergers and acquisitions (MampA) between large companies can also create currency exchange rate fluctuations. In international cross-border MampAs, a lot of currency conversations happens that could move prices around. 3. Governments and Central Banks Governments and central banks, such as the European Central Bank. the Bank of England. and the Federal Reserve. are regularly involved in the forex market too. Assim como as empresas, os governos nacionais participam do mercado cambial para suas operações, pagamentos de comércio internacional e tratamento de suas reservas cambiais. Meanwhile, central banks affect the forex market when they adjust interest rates to control inflation. By doing this, they can affect currency valuation. There are also instances when central banks intervene, either directly or verbally, in the forex market when they want to realign exchange rates. Sometimes, central banks think that their currency is priced too high or too low, so they start massive sellbuy operations to alter exchange rates. 4. The Speculators 8220In it to win it8221 This is probably the mantra of the speculators. Com cerca de 90 de todo o volume de negócios, os especuladores como operadores de mercado de divisas vêm em todas as formas e tamanhos. Alguns têm bolsos gordurosos, alguns rolam magro, mas todos se envolvem no forex simplesmente para fazer cargas de dinheiro em balde. Don8217t worry8230 Once you graduate from the School of Pipsology. you can be part of this cool crowd Of course, how can you be one of the cool cats if you don8217t even know your forex history Save your progress by signing in and marking the lesson complete